팔란티어(PLTR) 변동성 확인해보기

월가 숏 리포트와 장기 투자 관점 분석

 

1. 최근 이슈 정리

2025년 들어 팔란티어(PLTR) 주가가 큰 변동성을 보이고 있습니다. 최근 시트론 리서치(Citron Research)가 발표한 숏 리포트에서 팔란티어의 주가는 현재보다 75~80% 하락해야 한다는 주장이 나오면서 시장이 크게 흔들렸습니다.

시트론 리서치의 논리 핵심은 팔란티어는 오픈AI 대비 지나치게 고평가되어 있다는 점입니다. 그러나 이에 대한 반론도 만만치 않습니다. 이번 리포트에서는 숏 리포트의 주장과 반론, 그리고 팔란티어의 장기 투자 포인트와 리스크 요인을 함께 정리했습니다.

 

2. 숏 리포트 핵심 논리 vs 반론

구분	숏 리포트 주장 (시트론)	반론 / 다른 시각
밸류에이션	오픈AI와 비교 시 팔란티어 주가는 40달러가 적정. (현재 대비 약 1/4 수준)	이미 투자자들도 고평가 사실은 인지. 새로운 충격 요소는 아님.
사업 구조	팔란티어는 B2B 맞춤형이라 확장성 낮음.	맞춤형은 진입장벽이자 락인 효과. 장기 계약으로 안정성 확보.
플라이휠 효과	오픈AI는 사용자 데이터 축적 → 모델 개선 선순환. 팔란티어는 효과 약함.	팔란티어는 고객별 도메인 특화로 차별화. AI 보안·전문성에서 강점.
시장 반응	리포트 공개 직후 -8% 급락.	단기적 충격일 뿐, 장기적 펀더멘털 흔들 요소 아님.
시트론 신뢰도	과거 유명 숏 리포트 다수.	엔비디아 숏 실패, 최근 SEC 조사 등 신뢰성 의문.

 

3. 팔란티어 장기 투자 포인트 (긍정 요인)

1. 정부·국방 계약 기반 안정성
   • 미 정부, 국방부, CIA 등과 장기 계약 유지
   • 국가 인프라 핵심에 자리잡아 해지가 어려움
2. B2B 맞춤형 플랫폼의 진입장벽
   • Foundry, Gotham 등은 맞춤형 구축 → 교체 비용 높음
   • 한번 쓰기 시작하면 벗어나기 어려운 락인 효과
3. AI + 빅데이터 융합
   • 단순 데이터 분석이 아니라 통합 AI 플랫폼 지향
   • B2B AI 시장에서 독보적 위치
4. 민간 시장 확장성
   • 과거 정부 중심 → 현재 금융·헬스케어·제조 등 민간 매출 증가
   • SaaS형 모델 확대로 매출 레버리지 효과 기대
5. 시대정신(대표 AI 소프트웨어 기업)
   • “AI 하드웨어 = 엔비디아, AI 소프트웨어 = 팔란티어”라는 인식 확산
   • AI 활용이 심화될수록 대표 플랫폼으로 자리매김 가능

 

4. 팔란티어 리스크 요인 (부정 포인트)

1. 고평가 논란
   • 전통적 지표 기준으로 여전히 높은 밸류에이션
   • 주가 변동성 확대 가능성 큼
2. 확장성 제약
   • B2B 맞춤형 모델은 대중적 SaaS보다 성장 속도 제한적
3. 플라이휠 효과 부족
   • 고객사별 데이터가 공유되지 않아 누적 학습 효과 약함
4. 정부 의존도
   • 매출의 상당 부분이 정부·국방 계약 의존
   • 정책 변화 시 위험
5. 빅테크 경쟁 심화
   • AWS, MS Azure, Google Cloud 등과 경쟁
   • 클라우드 네이티브 SaaS 대비 유연성 부족 평가
6. 투자 심리 리스크
   • 숏 리포트, AI 버블 논란 등 외부 요인에 민감

 

5. 결론 및 시사점

• 팔란티어는 강력한 B2B AI 데이터 플랫폼으로 자리 잡아가고 있으며, 장기적으로는 AI 소프트웨어 대표주로 성장할 가능성이 높습니다.
• 그러나 단기적으로는 밸류에이션 부담과 심리적 리스크가 크기 때문에 주가 변동성이 불가피합니다.
• 투자 전략 측면에서는 장기적 관점에서 분할 매수 접근이 합리적이며, 단기 매매보다는 “시대정신”에 베팅하는 장기 투자가 더 적합합니다.

 

📌 참고 자료 (출처)

• YouTube 채널 김단태의 경제읽기: 「팔란티어 80% 하락? 월가를 뒤흔든 공포의 숏 리포트 분석」 (2025.08)
• Citron Research – Palantir Short Report (2025)
• The New York Times – Meta AI 조직 개편 관련 기사 (2025)
• Palantir Technologies Inc. Investor Relations 자료